长期逻辑决定交易行为多型马兰
2022-08-12
长期逻辑决定交易行为
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买对了怎么拿得住，你什么时候会卖出？
我的卖出标准：估值是否泡沫化、行业逻辑是否被破坏、有没有性价比更好的投资机会。假升麻
第一，估值透支了，到了泡沫化阶段。比如建材行业，去年年中涨到了第二年动态市盈率的40倍，估值有点透支了。同时，受政策影响，去年下半年国家调控地产，地产商有资金压力，影响规模扩张，建材公司本来要给地产商垫资，资金周期不断拉长，影响现金流，资金压力向上游传导，这种情况蔓赤车我选择了卖出。<高山毛兰/div>
第二，行草珊瑚属业逻辑破坏，电动车如果销量两三个月都低于预期，就要分析，主逻辑是否还在，外部因素是否变化。
第三，有没有性价比更好的替代者，电动车电池龙头，把折旧还原，估值没有到泡沫化，逻辑也没破坏，依然是比较好的性价比资产，就要拿住。 长期逻辑变化会是我的卖出因素，短期景气波动更多是博弈，我不会基于博弈做买卖。
找到了好的行业，如何找到里面的好公司？
我一般优选行业里面竞争格局最好的子行业，比如电动车，我会选电池和隔膜，因为我买的初衷是享受行业β，竞争格局好的龙头最能实现这一点。其次，我会选历史上证明过自己有α的公司，这类公司通常具备比较强的壁垒。
对于竞争格局比较好的公司，我会给予更高的权重。如果竞争格局没有那么好，即便公司本身很优秀，也可能被人追赶。好的竞争格局有助于企业提高α维持的概率。
特别声明：文章内容仅供参考，不造成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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